AI导读：

人民银行8月15日开展4000亿元中期借贷便利操作和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率均下调10个基点，引发股债市场强烈反应。预计8月20日LPR报价将下调，部分银行存款利率或下调。

8月15日，人民银行发布公告，为维护银行体系流动性合理充裕，开展4000亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率均下调10个基点，充分满足金融机构需求。此举引发股债市场强烈反应，国债期货主力合约上涨，国债收益率下行。

受政策利率降息利好影响，国债期货市场活跃，10年期、5年期和2年期主力合约分别上涨0.37%、0.20%和0.13%。同时，国债收益率也显著下行，10年期国债活跃券收益率回落至2.6800%。

鉴于LPR与MLF利率挂钩，预计8月20日的新一轮贷款市场报价利率(LPR)也将下调，其中5年期以上LPR下调概率或大于1年期LPR，房贷利率有望进一步调整。

央行缩量降息，平衡稳物价与稳增长

本次央行降息前，市场普遍对降息降准持谨慎态度，但考虑到实体经济有效需求还需提振，央行仍选择降息。国家统计局数据显示，7月份国民经济恢复态势仍充满挑战，7月人民币贷款和社会融资规模增量均同比少增。在此背景下，央行开展4000亿元1年期MLF操作，中标利率下调至2.75%。

仲量联行大中华区首席经济学家兼研究部总监庞溟表示，央行缩量降息表明当前稳主体、稳预期、稳增长压力依然较大，货币政策需继续保持适度宽松基调。同时，央行也试图保持物价稳定和稳定增长之间的平衡。

FXTM富拓首席中文分析师杨傲正指出，央行此时降息或与近期海外通胀压力有所放缓有关。美国7月份CPI通胀率低于预期，缓解了美联储继续大幅升息的压力。

5年期以上LPR值得期待，存款利率或下调

东方金诚首席宏观分析师王青指出，本次政策性降息充分表明当前货币政策以稳增长为主要取向。接下来监管层将加大考核力度，推动宽货币向宽信用传导。预计8月金融数据将显著回升，为下半年GDP增速尽快回归合理区间奠定基础。

值得注意的是，在存款利率市场化调整机制下，部分银行或存在下调存款利率的可能。这将有助于提升存款利率市场化定价能力，维护存款市场良性竞争秩序。