尽管德尔塔变异病毒株仍在印度引发第二波疫情，但印度股市却逆势而上，屡创历史新高。

据媒体9月14日报道，8月，MSCI印度指数表现优于MSCI世界发达国家指数，两者之间的差距超过6个百分点，创下自2018年以来的新高。

印度股市的此番涨势得益于外资的流入和印度国内散户的积极参与。自2020年3月大流行期间的低点以来，印度股市飙升超过130%。

印度股市屡创新高

自2008年以来，印度股市已经历长达13年的牛市。印度孟买SENSEX指数从2008年的最低点7697.39点，涨至如今的58228.88点，涨幅超过6倍。

疫情期间，印度股市更是表现强劲。印度孟买SENSEX指数已经较去年3月新冠疫情暴发以来的最低点翻了一番多，年初至今上涨超20%。而印度另一主要股指Nifty 50指数过去一年涨幅超过50%。

据彭博社报道，印度指数有望继续上涨，实现连续8个月的上涨。这种情况在过去20年里仅出现过两次，分别是2003年和2007年。

为对冲疫情冲击，印度央行采取了宽松的货币政策。去年，印度央行多次下调利率，并在今年8月维持回购利率在4%不变。尽管面临通胀压力，但印度央行表示将继续实施宽松的货币政策，以支持经济复苏，减轻疫情影响。

印度商业银行也下调了存款利率，目前大约在7%左右。这一举措进一步助推了资金流入印度股市。

此外，印度经济在疫情期间也呈现出复苏态势。印度中央统计局公布的数据显示，在制造业和建筑业的带动下，印度今年第二季度经济同比增长20.1%，创下自1996年印度公布季度统计数据以来的最高增幅。

路透社报道，自6月以来，印度零售、汽车销售、农业产出、建筑和出口均有所回升，支持了该国政府关于经济快速复苏的说法，但运输和旅游行业仍面临挑战。

散户成为市场主力军

印度股市的上涨背后，散户投资者的贡献不容忽视。

印度国家银行的一份报告显示，印度散户投资者数量自去年以来快速增长。印度证券交易委员会要求所有交易印度证券的人都必须拥有demat账户，而印度仅有的两家存托机构——国家证券存托有限公司和中央存托服务有限公司的账户数量也在快速增长。

据数据显示，印度独立账户数量从2020年1月的2000万个翻了一番，达到2021年7月的4000万个账户。相比之下，此前从1000万个账户增加到2000万个账户，用了将近五年的时间。

印度国家银行数据显示，在2020-2021财年，印度市场上的个人投资者数量增加了1420万个，而在2021-2022财年（从4月开始）的前两个月内，印度又增加了447万个散户投资者账户。

疫情封锁期间，居家隔离为散户投资者提供了更多时间购买股票。同时，互联网和智能设备的日益普及也使更多人可以进行在线股票交易。许多经纪商也非常积极地销售他们的在线交易服务，并为首次交易者提供免费教程。

根据印度国家证券交易所的交易数据，印度个人投资者在证券交易所总成交额中的份额已经从上一财年的39%跃升至目前的46%，创下十年来的最高水平。

股市的繁荣也帮助印度政府实现了部分财政目标。在2021-2022财年的前4个月，印度证券交易税达到900亿卢比，预计全年将达到2000亿卢比左右。

IPO市场迎来繁荣期

今年印度IPO市场的繁荣也是吸引散户入市的主要原因之一。

早在2007年，由于投资者希望买入信实电力和其他大型IPO股票，印度股票市场就出现了许多新客户。而今年印度餐饮外卖平台Zomato的大涨以及其他几个大型IPO股票的强劲涨幅，更是点燃了投资者的热情。

据彭博社报道，印度今年的IPO规模已经达到88亿美元，超过过去三年的总和。预计全年IPO将创下逾118亿美元的历史最高纪录。

沃尔玛公司旗下电商巨头Flipkart预计今年第四季度提交IPO；在线教育平台Byjus准备在并购其他几家中小教育科技公司后着手上市计划；印度廉价酒店订房平台OYO也有望在10月提交IPO材料；网约车巨头欧拉、金融科技企业Pine Labs也已将IPO提上日程。

印度储备银行发表的一篇文章称，2021年可能会成为印度独角兽公司IPO大年，这引发了印度股票市场的火爆和全球投资者的关注。

为了抑制散户投资者的狂热交易，印度孟买证券交易所提出了新的监管措施。根据新的监管规则，中小盘股除了进行每日涨跌幅的限制外，还将根据半年、一年、二年和三年的价格情况，设立一个价格波动区间。

尽管投资者一直在赚取高额回报，但由于市场估值很高，投资者应谨慎行事，避免盲目跟风。

（文章来源：国际金融报）